Cett e interview a ete realisee en 2012 . L’article pour Le decryptage doit etre considere dans votre contexte.
J’ai separation Plusieurs banques du boulangerie s de depot et banques d’investissement est de question qui est revenue Avec Notre devant en scene suite pour ma pete de 2008. Pierre-Noel Giraud , professeur d’economie, livre son analyse sur Le theme.
Vos motifs
Une hurle pour 1929 pour J’ai hurle de 2008
L’idee pour separer leurs banques de depots AmoLatina coupon et nos banques d’investissement degote le origine au sein de Notre hurle quelques annees 1930, a toutes les Etats-Unis, explique Pierre-Noel Giraud. a commande sa structure d’une loi adoptee en 1933, connue en France avec le nom pour Glass Steagall Act. Une telle loi a fait la distinction entre vos etablissements bancaires de depots (vos banques commerciales) et vos banques d’affaires. Cette idee est venue pour votre que J’ai pete des annees 1930 a commence avec de la hurle boursiere, mais qui s’est propagee pour tout Notre systeme bancaire dont Notre paralysie a genere de reellement forte amplification de la pete. Nos banques ont prete de l’argent a quelques investisseurs , lequel achetaient quelques actions, se contentant pour prendre nos actions en garantie quelques prets. Cela a amplifie Un mouvement de hausse en file Plusieurs actions jusqu’a conduire au krach. Mais, un coup celui-ci intervenu, nos banques n’ont Pas ete remboursees des prets qu’elles avaient accordes. Quelques m‘ ont fera faillite, entrainant votre chute d’autres banques et provoquant de la veritable crise du systeme bancaire qui s’est abattu tel un chateau pour cartes. Rendu Pas personne au sein de l’economie ne trouvait de credit. Mon marche immobilier autant que l’industrie etait au garage. Meme quand mon industriel avait un bon projet, il ne pouvait pas Ce financer. On a tire tel lecon de votre episode que Notre monnaie et Votre credit doivent etre proteges des fluctuations quelques marches financiers.
De nos jours, l’idee revient au debat pour nouveau, sa crise que nous connaissons est partie en finance. Votre certain nombre de bijoux financiers assez sophistiques qui avaient ete fabriques par des banques d’affaires seront apparus subitement tel risques. On a parle pour votre theme d’articles toxiques.
Mais sa pete s’est Apres propagee a l’economie pour travers tous les banques dont de large part reste maintenant constituee pour banques universelles qui detenaient notamment principalement Plusieurs actifs toxiques. La plupart banques m‘ ont commence a faire faillite. La confiance avec ses des banques a disparu comme dans les annees 1930. Y a fallu que leurs banques centrales injectent enormement pour liquidites afin que les reglements interbancaires et Notre systeme de credit continue pour fonctionner. Cela dit, Votre choc venu de la finance A toutefois ralenti l’activite de credit, et cela a contribue pour transformer votre hurle financiere du pete economique.
Aussi causes memes effets, note Pierre-Noel Giraud. Le sujet est donc a nouveau posee de connaitre s’il ne pourrait Manque opportun d’etablir 1 separation avec ses ces differentes banques, puisqu’aujourd’hui les grandes banques universelles europeennes font a ma fois des activites pour depots ainsi que credits, une gestion de patrimoine eventuellement, de grands patrimoines, aussi en gestion a risque de gros patrimoines. Et elles investissent elles-memes i propos des marches financiers Afin de un profit propre.
Abriter des activites de credit de l’instabilite une finance de marche
Au total, l’idee qui sous-tend leurs propositions pour separation quelques banques pour depots et des banques d’investissement reste qu’il va falloir eviter que et cela se passe i propos des marches financiers contamine l’activite pour credit.
Votre finance de marche, insiste Pierre-Noel Giraud, est et est toujours instable. Cette raison Ceci tient au fait que Votre tarifs d’un actif de marche, tel que Notre prix d’une action pourquoi pas correspond pour l’evaluation que l’on fera Actuellement de l’avenir d’une structure. Si on risque de qu’elle va faire Plusieurs benefices croissants, le prix monte. Si on risque de qu’elle va accoster de la peine, Ce cout baisse. Le tarifs , lequel reste ainsi De Fait une banale anticipation de ce futur va fluctuer considerablement, lorsque les investisseurs financiers deviennent bien d’un coup Pas pessimistes ou plus optimistes. Votre volatilite une finance marketing est Alors inevitable. Le n’est jamais J’ai peine d’essayer d’la reduire, Pourtant on peut essayer d’eviter que ces fluctuations se traduisent via Plusieurs faillites pour banques ou aussi, sans aller jusque-la, avec claque que vos banques, ayant fera des pertes i propos des marches financiers, cherchent pour reconstituer des reserves du restreignant ou du rencherissant leurs activites pour credits.
Le Fonctionnement
Separation ou vraiment belle boulangerie ?
Plusieurs banquiers avancent l’argument que vos interdependances entre vos activites de credit et vos activites marketing et entre les divers compartiments quelques activites de marche seront tellement etroites, qu’il est devenu techniquement impossible de composer votre separation. a tout Un moins celle-ci pourrait Posseder des consequences negatifs consequents que l’on a des difficultes pour mesurer. On doit certes ecouter des banquiers , lequel connaissent un metier, affirme Pierre-Noel Giraud. Toutefois, d’apr lui, l’argument n’est pas recevable. Il incite cependant a voir Le projet pour facon approfondie avec Grace a toute l’expertise necessaire. Il ne s’agit pas de recopier Mon Glass Steagall Act cela dit, pour degager Plusieurs solutions contemporaines.
Face a l’argument de l’imbrication et de la complexite, d’autres considerent que ma protection des activites bancaires contre votre volatilite quelques activites d’une finance marketing est en mesure de etre obtenue avec votre constitution d’enormes banques Avec lesquelles l’influence Plusieurs activites de marche serait d’autant plus limitee que tous les banques devraient respecter des ratios prudentiels renforces.
Au total, il y a donc deux gammes possibles
- Notre plutot belle boulangerie , lequel continue de payer Plusieurs risques i propos des marches et respecte des amortisseurs proportionnes
- ou votre separation, parce qu’on ne croit pas qu’en cas de serieux decrochages i propos des marches financiers, leurs banques, aussi particulierement grosses, pourront s’en bouger du faisant seulement offrir leurs actionnaires.
De la pure separation bancaire
D’apr Pierre-Noel Giraud, quand on opte Afin de la separation, il ne s’agit aucune se contenter d’une filialisation une finance de marche. Lorsque la filiale fera faillite , et si Notre « banque maman » apporte pour l’argent pour une filiale, on n’aura rien resolu. Ma separation bancaire a le devoir de consister au sein de l’elaboration de 2 etablissements differents avec Grace a des actionnaires differents prenant quelques risques multiples. Tous les banques d’affaires prennent eventuellement de plutot gros dangers , lequel vont pouvoir produire Plusieurs profits eleves puis Plusieurs pertes , lequel ne doivent etre subies que par leurs actionnaires. Comme Ce disait Maurice Allais, Ce seul tarifs Nobel francais d’economie, il convient empecher nos banques pour speculer avec Grace a l’argent qu’elles creent comme on doit empecher des filiales quelques banques ou nos fonds d’investissement pour speculer avec Grace a de l’argent prete par les banques. On n’empechera jamais sa speculation et on doit que les speculateurs speculent avec Grace a leur argent, nullement avec Grace a celui quelques autres.
Lehman Brothers, 1 boulangerie d’affaire pour l’origine d’une pete
Contre l’idee pour separation, on fera remarquer que ma banque dont la faillite a declenche votre phase effective une pete de 2008 etait une boulangerie d’affaires qui n’avait aucun depot, , lequel ne faisait aucun credit et , lequel avait l’air formellement separee Plusieurs autres etablissements bancaires. La separation ne serait donc gu protectrice.